m2与通货膨胀的关系是怎样的？m2增速下降会带来什么影响？

m2与通货膨胀的关系是怎样的?

M2指的是广义上的货币供应量，包括银行的定期存款、用户的证券保证金等。M2实际上代表了整个国家的货币购买力，并且与货币的流通量和流通速度有关。

如果M2的增长速度增加，说明整个国家的货币总量也在上升，而且要是M2的增长速度较快，那么该国就 一定会进 入通货膨胀的状态，如果一个国家在短期之内M2处于增长状态， 是有利于该国的经济社会发展的，正如短期的通货膨胀也有利于国家的经济社会发展。

m2增速下降会带来什么影响?

一方面，M2增速降低受金融去杠杆影响较大，是金融监管加强的反映。过去，M2增速较高有其客观原因，比如与住房等货币化密切相关，也与理财等业务发展较快有关。近期M2增速减慢，正是加强金融监管、缩短资金链条、减少多层嵌套的体现。随着金融去杠杆进程的推进，表外融资渠道减少，虽然部分表外融资转移到表内，表现为银行信贷增加，但贷款以外的表外融资压缩更多。可见，M2增速降低是前几年高增长后向合理水平的回归，有利于防范金融风险，不会对实体经济产生较大负面影响。

另一方面，金融创新发展带来的“存款搬家”影响了M2增速提升。近年来，金融创新快速发展，居民和企业存储货币的途径不断增加，包括银行表外理财、货币基金、互联网金融存款、各类资管计划等，这些金融产品货币属性都很强，增长都很快，但并没有完全在银行体系的报表里体现出来。并且，很多企业和居民选择货币基金等存款以外的形式储蓄，导致银行存款来源不足，负债压力加大，派生贷款的能力下降。从某种程度上讲，M2增速没有那么低，有些是“存款搬家”，未必真的意味着货币增速下滑。

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