钢市简评：多空继续博弈 钢价短期难有趋势性下跌

(资料图)

行情回顾

今日钢价继续下降为主。截至收盘，螺纹钢主力合约收3667，较上一个交易日跌46个点；热卷主力合约收3755，较上一个交易日跌52个点；焦煤主力合约收1293，较上一个交易日跌64个点；焦炭主力合约收2038.5，较上一个交易日跌99个点；铁矿石主力合约收797，较上一个交易日跌3.5个点。截至26日16时，成材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3753元，较上一个交易日跌24元；热卷均价为3823元，较上一交易日跌22元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为865元，较上一个交易日跌5；唐山准一级冶金焦价格为1860元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3470元，较上一个交易日持平。

市场分析

今日钢市整体下滑为主，幅度较昨日加大。分品种看，华东螺纹跌幅高于全国，杭州、苏锡常以及山东一面最高跌幅达到70-90元，西北、西南多个市场也有40-50元的下跌。而热卷总体跌幅在30-60元居多，这一幅度明显高于冷轧、镀锌的品种。中厚板、带钢、型材和管材也有不同程度下滑。受早盘期钢低开影响，市场信心不足，成交一般，期现交易占比较大。

周一钢市继续向下，整体价格水平较端午节前又下了一台阶。螺纹、热卷跌幅较大的市场，较一周前已经有100元左右的下降，跌幅小的市场也下降了30-40元。假期国内外利空消息仍未消化殆尽，市场情绪处于低位。而且从今日国内市场来看，股市、黑色商品双杀，焦煤、焦炭更是领跌黑色系，跌幅均超4%，牢牢压制黑色。与此同时，在岸、离岸人民币对美元汇率双双跌破7.23 ，汇率波动反映了地缘政治波动以及美联储鹰牌加息回归的预期。总之，市场的情绪是来自多个层面的，而且负面传导效应较强，不利于黑色市场稳定。但焦煤、焦炭在基本面没有出现大的变动情况下，盘面如此下杀，原因多在于资金层面。

目前，行情并未企稳。成材和原料走势分化，焦炭第一轮提涨并未顺利落地。但产业面在面临钢铁产量6月份逆势回涨的情况下，需求却遭遇北方大面积高温、南方大面积降雨的局面，“弱现实”对行情仍有拖累。据中钢协，2023年6月中旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2262.66万吨、生铁2018.14万吨、钢材2167.52万吨。其中粗钢日产226.27万吨，环比增长1.42%，同口径相比去年同期增长0.21%；生铁日产201.81万吨，环比增长0.73%，同口径相比去年同期下降0.55%；钢材日产216.75万吨，环比增长5.04%，同口径相比去年同期下降1.68%。据此估算，本旬全国日产粗钢295.27万吨、环比增长1.11%，日产生铁245.01万吨、环比增长0.58%，日产钢材388.23万吨、环比增长3.02%。这已经是6月份上旬粗钢产量环比回升以来再次回升，不出意外，6月份粗钢产量较5月份数据仍有增加可能，这会对7月份行情有一定供给压制。

从政策上看，中美关系短暂稳住并有所缓和，但欧美制造业仍然低迷、海外需求偏弱。国内，由于复苏在工业和消费领域仍然较慢，不排除继续出台相关政策，7月底政治局会议前，预计政策博弈也将在短暂退潮后仍有回归的可能。

行情展望

从目前看，黑色行情仍弱，利空风险并未得到完全释放。但钢厂也出现了一定韧性，盘面上螺卷低开后较为抗跌。中短期看，钢市都不太倾向于趋势性行情，大区间内震荡为主。因为目前市场的不确定性较多。7月份钢市有上半年经济数据出台、经济工作会议以及美联储议息决议，需要重点关注，同时地缘风险也有一定不确定性。这将对行情起到至关重要的影响。“强预期、弱现实”仍会继续博弈。

从盘面上看，黑色系收跌，焦炭、焦煤领跌。螺纹10收3667，跌46，收盘较节前略有下移。早盘大幅低开后震荡运行，尚未有效回补低开缺口。从持仓上看，总持仓179.9万手，增加9440手，前20席位多头持仓增加2.8万手，空头持仓减少3933手，整体多空持仓变动不对称，其中国泰君安增持多单9千手，散户有一定数量入场。技术指标看，15分钟级别表现较强，仍有回补修复可能。上方关注3683,3700压力，下方关注3630、3600支撑。偏弱震荡对待。

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