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碳酸锂:期现联动 弱势震荡


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自7月21日在广州期货交易所上市以来,碳酸锂期货盘面波幅剧烈,经历了“过山车”般的行情。目前碳酸锂期货市场呈现小幅震荡态势,多空博弈依旧继续。

上市前两个交易日,碳酸锂期货主力合约2401持续大跌,第三天强势反弹涨停,涨幅达6.99%,报收22.59万元(吨价,下同),此后呈现小幅涨跌走势。截至8月2日,碳酸锂期货主力合约收涨0.04%,至22.855万元,较挂牌基准价24.6万元下跌7%左右。

金瑞期货分析认为,挂牌交易的期货合约远期供需存在不确定性,但目前市场对2024年碳酸锂供大于求的预期较为一致。近期盘面波幅剧烈,投机资金情绪博弈为主,上市初期较易出现极端情况。

“碳酸锂期市仍以投机交易为主,年内无现货交割问题制约,产业参与度有限。”国投安信期货分析认为,目前矿端报价仍稳,进口外矿生产碳酸锂成本在23万元附近,利润空间仍引导供应放量。另外,国家发改委要求扩大新能源汽车消费,支持新能源汽车下乡、延续购置税减免等政策,有利于下半年需求改善。预计短期碳酸锂期价企稳,以22万元为强弱界限区间操作。

国信期货则认为,7月份碳酸锂基本面仍维持供给增速较高、需求延续弱复苏的局面,8月份产量将持续放量,但基于市场资金目前情绪不稳,预计碳酸锂期货价格将维持宽幅震荡。

碳酸锂期货弱势震荡运行,现货市场也难言乐观。目前电池级碳酸锂现货价格跌至27.4万元,延续阴跌态势。现货市场情绪仍悲观,货源充裕持续引导价格重心下移。

“当前碳酸锂现货市场供应维持稳步增长,基本面逻辑无明显变化,市场趋向多空博弈,现货紧平衡情绪偏弱。”广发期货研究员张若怡分析说。

方正中期期货分析师魏朝明也持同样态度。“从供应面看,目前青海地区盐湖端处于生产黄金期,锂盐厂多处于满产状态,碳酸锂供应稳定且充足。四川地区受成都大运会影响,个别冶炼厂有停产或减产情况,整体碳酸锂供应量略有下滑。江西地区矿山开工逐步恢复,锂云母供应恢复,特别是头部企业开复工情况较好,碳酸锂产量呈上升趋势。库存方面,锂盐厂多以供应老客户订单为主,交付长协订单,市场散单成交量不足,库存逐步累积,处于偏高水平。需求方面,下游需求跟进较差,电池企业对正极材料压价意愿较强,对碳酸锂压价情绪持续,仅维持刚需少量采买。”魏朝明说。

对于2023年碳酸锂现货市场走势,广发期货研究员林嘉旎认为,碳酸锂供需总体或维持相对紧平衡状态。今年以来,碳酸锂上游投产持续推进,澳洲锂矿供应相对稳定,中资企业在非洲投资的锂矿项目进展顺利,预计下半年锂矿会陆续到港,国内项目也将逐步形成有效增量。随着后续需求增速减缓及上游产能释放,预计从今年三季度开始碳酸锂供需缺口将不断收窄,2024年一季度供应或出现阶段性过剩,基本面逻辑支撑远期价格中枢下调。

金瑞期货也认为,短期碳酸锂市场供需格局暂未明显失衡,但随着明年供应显著增加,未来供需以过剩为主,碳酸锂基本面走势将逐步趋弱。(刘敬彩)

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